资管新规出台后，保本型理财产品逐渐淡出市场，作为商业银行“揽储利器”的结构性存款一度成为其替代，受到投资者青睐。

数据显示，结构性存款存量规模曾在今年前4个月突破12万亿元，年中监管部门对部分银行进行窗口指导，要求结构性存款规模在2020年9月30日之前压降至年初规模9.6万亿元，并在年内逐步压降至年初规模的三分之二(大约6.4万亿元)。

《证券日报》记者近日走访北京地区多家银行发现，各银行的结构性存款普遍出现量价齐跌的情况，且产品额度越来越少，有部分银行已停售结构性存款产品。

一家股份制银行理财经理对《证券日报》记者表示：“结构性存款产品的规模从年初开始就一直被压缩，目前我们银行的结构性存款理财产品已比去年减少太多了。”另有某城商行理财经理也表示：“我们银行下半年只发行了一款结构性存款理财产品，而且要靠抢才能买得到。”

结构性存款整治一直是监管层关注的重点。2019年10月28日，针对部分商业银行结构性存款业务快速发展中出现的产品运作管理不规范、误导销售、违规展业等问题，中国银保监会出台了《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》。

今年以来，在严监管政策下，中资银行结构性存款规模自5月份开始逐月下降，至8月末首次低于10万亿元，降至94202.58亿元，完成了在9月30日之前将结构性存款规模压降至年初规模的目标。《证券日报》记者梳理数据发现，今年5月份至9月份，银行结构性存款规模每个月分别压降3009.61亿元、10109.2亿元、6547.19亿元、7523.93亿元、4402.58亿元。

根据普益标准最新统计数据显示，截至2020年11月18日，目前市场上存续的银行结构性存款产品有8666款。其中国有行有1664款产品，股份制银行有4159款，城商行有1525款，农商行有438款，外资行有880款。按照投资币种来看，投资币种为人民币的产品有8355款，外币的产品有311款。

整体看，若要在年底前压降至年初规模的三分之二，中资银行四季度结构性存款规模压降的压力较前期更大。

东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，从近期MLF连续4个月超额续作可以看出，央行正在向银行体系补充中长期流动性，避免中期市场利率过度偏离政策利率中枢。而这背后的主要原因正是第四季度银行压降结构性存款任务依然很重，需寻找替代性稳定资金来源。

某银行业内人士对记者表示，如果未来结构性存款的规模进一步压降，预期收益率也应该会随之下行。从目前压降的趋势看，进展是符合预期的，如果银行业能够严格执行监管部门下达的压缩指标，全年压降任务应该能够实现。不过，结构性存款的大力压降，部分银行可能会面临较大的揽储压力，需要通过其他方式来缓解负债端口压力。

记者注意到，在刚刚过去的10月份，同业存单市场再现量价齐升。根据Wind数据显示，10月份同业存单发行票面利率达3.0627%，创年内新高;同时，10月份同业存单实际发行规模达19050.8亿元，仅次于8月份的发行规模，位于年内较高水平。

中国邮储银行研究员娄飞鹏对《证券日报》记者表示，同业存单规模持续增长，正是因为结构性存款压降，基金发行规模较上半年减少，银行面临较大的揽储压力，因此通过发行同业存单来解决负债端缺口。

对于持续压降结构性存款规模是否会对中小银行产生影响，联储资管投资研究部总经理袁东阳对《证券日报》记者分析表示，压降结构性存款确实会对中小银行产生一定影响，但影响可控。

关键词： 银行结构性存款产品