一、军工股票还会涨吗?

近期，机构前期抱团的新能源汽车、白酒、半导体等板块接连下挫，资金开始从高配板块向低配板块流动，使得军工板块成为资金瞄准的新方向。军工板块与其他行业的估值相比，仍处于历史低位，且军工股在当下特殊的环境下，订单增长显著、业绩改善较佳，出现显著的基本面改善，这是军工股成为机构资金新目标的主要原因，目前已有多家机构的基金经理表示减持了新能源等板块的股票，加仓了军工股。

根据对国防军工板块梳理，目前有25只股发布了2020年年报业绩预告，有18只占比超70%。根据预告数据的中值来看，思源电气的2020年净利润居首，达到9.43亿元，同比增长69%。此外星网宇达、甘化科工和路畅科技的年报净利润也预计将呈现翻倍增长，思源电气、弘高创意、火炬电子、应流股份等预告净利润同比涨幅均超30%。

但它能否持续上涨，或者能否持续发酵，则还不能确定。为什么呢?因为它缺少一个领涨龙头。一个板块如果要持续上涨或大涨的话，必须要有一个具有强大号召力的龙头。这个龙头，不但自己天天拉板，而且在它的带动下，板块内的其他个股也会被带动起来，纷纷去冲击涨停和连续涨停，甚至整个股市都会围绕着它的涨跌而涨跌。而这样的龙头，在军工板块内则还未出现。

因此，我们可以预判军工还会涨，也乐见军工板块继续涨，但真要涨好，则还要等待那个“关键人物”的出现。

二、军工股上涨的影响因素

根据《中国制造2025》，我们判断，我国国防工业将成为制造强国的主力军。在该纲领中提出的十个重点领域，排序靠前的“航空航天装备、 海洋工程装备及高技术船舶”基本是由国防工业提供，而新一代信息技 术、高档数控机床和机器人、新材料等也与国防工业息息相关。

我们认为，在新一轮科技革命和产业变革中，国防工业具有无可比拟的竞争优 势，军民技术将加速融合,在打造 2025 制造强国的浪潮中引领风骚。

国家重大专项有望出台，加速航天、电子、新材料等核心技术国产化。政策颁布之后，国家将通过政策引导、财税补贴、大项目投资等方式，促进该行动纲领的加速落地。

为了突破关键核 心技术瓶颈、提高国产化率，我们预计，我国“十三五”期间将出台新 的国家科技计划(专项、基金等),航天、电子、航空、船舶领域将有可 能密集推出大型专项投资计划,与国防工业关系密切的航天、电子、材 料领域可能是重中之重,预计单个专项投资规模有望达到千亿元级别。

要真正实施好该纲领，国家在国企改革、创新金融投资工具等方面将有更多配套政策：

1、大力推动国防装备采用先进的民用标准, 推动军用技术标准向民用领域的转化和应用。

2、稳步推进国防科技工业 改革,推动军民融合深度发展,开展军民两用技术联合攻关,尤其是核 心基础零部件(元器件)、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础 等“四基”领域。

3、加大财税政策支持力度。我们预计,国防工业作为高端装备和制造业转型升级的关键领域,将最为受益。

军工股虽然可能还会上涨，但是由于这个板块的股票大多数都是不赚钱的企业，所以赚钱效应不高，哪怕有政策利好，也有可能会出现下跌的可能。所以在投资的时候，一定要多对股票分析。

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